Gelijkgewogen S&P 500 fors beter

We schrijven op onze site al vaker over de enorm grote verschillen van de gelijkgewogen indices ten opzichte van de kapitaalsgewogen indices. De kapitaalsgewogen indices hebben een overweging in de aandelen met de grootste marktkapitalisaties. Grote marktkapitalisaties zorgen uiteraard weer voor relatief hoge waarderingen (want de marktkapitalisaties zijn niets anders dan de beurskoers maal het aantal uitstaande aandelen).

Bekende kapitaalsgewogen indices zijn de AEX , de Bel20 en de S&P 500. Van de laatste is ook een gelijkgewogen tracker (sinds 2003) op de markt. Deze tracker weegt alle 500 aandelen evenredig en heeft dus geen overwegingen in bepaalde aandelen. Zo domineren in de S&P 500 index ruim 20 aandelen heel erg en de overige 480 wegen maar amper mee.

S&P 500 versus gelijkgewogen

Guggenheim

We zien dat in de bovenstaande grafiek dat sinds 2003 de blauwe balk van Guggenheim (dus de S&P 500 index maar dan gelijkgewogen) het ieder jaar beter deed dan de rode (de klassieke kapitaalsgewogen S&P 500 index). Dat wil zeggen ofwel bij winsten meer winst of bij verliezen minder verlies (met uitzondering van 2008).

Meer winst kunnen we verklaren door de veel hogere overweging in de juist kleinere aandelen: alle 500 aandelen tellen bij de Guggenheim tracker evenredig mee. De lagere verliezen kunnen we deels weer verklaren door de enorme spreiding: bij Guggenheim wordt het risico evenredig over 500 aandelen verdeeld (en er gaan altijd bedrijven failliet) en bij de kapitaalsgewogen index zit het merendeel van het risico in ‘maar’ 20 aandelen gefixeerd.

Analist.nl Nieuwsdienst: +31 084-0032-842
nieuws@analist.nl

Copyright analist.nl B.V.
All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. Analist.nl doesn't warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or for any actions taken in reliance thereon.