Kévin Net (LFDE): ‘Japan komt weer steeds meer in beeld bij beleggers’

De Japanse aandelenmarkt lijkt een nieuw tijdperk in te gaan en wordt steeds aantrekkelijker voor beleggers. In 2025 bereikten de aandeleninkoopprogramma’s van Japanse bedrijven een recordniveau van 22.320 miljard yen (ongeveer 120 miljard euro). Dat laat zien dat bedrijven meer waarde willen creëren voor aandeelhouders en vertrouwen hebben in hun eigen toekomst. Dat zegt Kévin Net, hoofd Azië en portefeuillebeheerder bij La Financière de l'Echiquier (LFDE).

Kevin Net

Deze ontwikkeling volgt op de hervormingen die de Tokyo Stock Exchange in 2022 heeft ingezet. De Japanse overheid en de beurs stimuleren bedrijven om hun bestuur te moderniseren en efficiënter met hun geld om te gaan. Ook worden ondernemingen aangemoedigd om hun onderlinge aandelenbelangen, een overblijfsel van de traditionele Japanse conglomeraten (keiretsu), af te bouwen.

Naast aandeleninkoop verhogen veel bedrijven hun dividend. Ook investeren ze meer in groei. In het vierde kwartaal van 2025 stegen de investeringsuitgaven naar een record van 15.400 miljard yen (83 miljard euro), een stijging van 6,5% ten opzichte van een jaar eerder.

Deze investeringen gaan vooral naar sectoren met veel groeipotentieel, zoals:

- AI-infrastructuur
- Energiezekerheid
- Defensie

Deze thema’s sluiten aan bij de economische prioriteiten van de regering van Sanae Takaichi. Haar verkiezing in oktober 2025 en de winst bij de parlementsverkiezingen van februari 2026 zorgen bovendien voor een relatief stabiel politiek klimaat.

Meer belangstelling binnenlandse en buitenlandse beleggers

Ondanks onzekerheid door geopolitieke spanningen en veranderingen in de Japanse rente, presteren Japanse aandelen sterk. Sinds begin 2026 steeg de brede Japanse beursindex, de TOPIX, met 14%. De Nikkei 225 won zelfs 27%.

Daardoor neemt de belangstelling van beleggers toe. Het dagelijkse handelsvolume op de hoofdmarkt van de Tokyo Stock Exchange is in één jaar tijd verdubbeld.

Ook Japanse huishoudens kijken opnieuw naar hun eigen aandelenmarkt. Waar spaargeld lange tijd de voorkeur had, zorgt de terugkeer van inflatie ervoor dat beleggers meer willen spreiden en op zoek gaan naar rendement. Buitenlandse beleggers, die Japan jarenlang links lieten liggen, zijn dit jaar weer nettokopers geworden.

Meer kansen dan alleen AI

De opkomst van kunstmatige intelligentie heeft veel Aziatische aandelenmarkten een impuls gegeven. Japan profiteert daarvan, maar biedt ook kansen in andere sectoren.

- Japan is sterk vertegenwoordigd in de AI-keten, met bedrijven zoals:

- Kioxia, specialist in flashgeheugen
- Tokyo Electron, leverancier van apparatuur voor chipproductie
Advantest, gespecialiseerd in het testen van halfgeleiders

Daarnaast heeft Japan wereldspelers in andere groeisectoren:

- Robotica: Fanuc en Keyence
- Defensie: Mitsubishi Heavy Industries
- Energie: Hitachi
- Consumentengoederen: Fast Retailing en ASICS
Deze sectoren hebben de afgelopen maanden sterke resultaten laten zien.

Conclusie

De recente renteverhogingen van de Bank of Japan lijken inmiddels grotendeels verwerkt in de aandelenkoersen. Tegelijkertijd zorgen sterke bedrijfsresultaten, hervormingen in het bestuur van ondernemingen en hogere investeringen voor een gunstig langetermijnbeeld.

Door de combinatie van economische vernieuwing, blootstelling aan groeisectoren en toenemende interesse van zowel Japanse als buitenlandse beleggers lijkt Japan opnieuw een belangrijke plek te verdienen binnen internationale beleggingsportefeuilles.