price-to-earnings ratio

Definitie

De koers-winstverhouding heeft als voordeel dat het een eenvoudige en directe manier biedt om de waardering van een bedrijf te beoordelen, maar het heeft ook belangrijke beperkingen. De ratio houdt geen rekening met de schuldenlast van een bedrijf, de kwaliteit van de winst, de kasstromen of sectorspecifieke factoren die de werkelijke waarde van een bedrijf aanzienlijk kunnen beïnvloeden. Een bedrijf met een lage K/W-verhouding lijkt misschien goedkoop maar kan kampen met structurele problemen die de toekomstige winstgevendheid bedreigen. Omgekeerd kan een bedrijf met een hoge K/W-verhouding gerechtvaardigd zijn als het consistent hoge groeipercentages laat zien. Beleggers gebruiken de K/W-verhouding dan ook het beste in combinatie met andere financiële maatstaven zoals de koers-boekwaardeverhouding, de schuldratio en de vrije kasstroom om een volledig en genuanceerd beeld van de waarde van een bedrijf te krijgen.

Zie ook